投資未上市(櫃及興櫃)股票 有6大風險

    　在新股上市、櫃前5個交易日沒有漲跌停限制下

股價往往出現令人驚艷表現

像介面（3584）、盈正（3628）等

都出現掛牌之後強漲的蜜月行情

尤其是最近的盈正

以185元掛牌上櫃

第一天盤中最高價即漲到549元

這種大漲表現

除了帶動申購熱潮之外

也使得未上市（櫃）股票再受矚目

因為有人會認為持有未上市股票

等到掛牌交易時就「發」了；然而果真如此嗎？答案恐怕不是。

    　由於未上市（櫃）股票並沒有公開透明的交易市場

交易機制也欠缺法律規範

是以投資未上市（櫃）股票

是必須冒很多風險的。

根據證券暨期貨市場發展基金會之前整理、分析的資料顯示

投資人透過未上市盤商買賣未上市（櫃）公司股票

可能會碰到下列幾項風險：    　一、投資標的公司之資訊未完全公開

是以容易買到有財務危機問題公司之股票。

    　二、交易市場之投資人可能會以太高的價格買進未上市（櫃）股票。

    　三、可能買到偽造或變造的假股票。

    　四、由於流通性不佳

導致買進之後

不易轉讓出去

變現性相對困難。

    　五、若發生違約交割時

無法獲交割結算基金賠償。

    　六、若買到股票之公司並無股務代理機構

則無法確認其過戶是否完成

恐損及投資人的權益。

    　由於未上市（櫃）（含興櫃）股票不在證交所及櫃買中心管理範圍內

因此

不像上市（櫃）公司必須定揭露各重財務資訊、重大訊息也必須於股市觀測站揭露

內部人轉讓持股

也必須依規定提出申報

資訊透明度較高

是以投資未上市（櫃）股票

有時候沒有充分的資訊可供參考

只能憑對盤商、介紹人的「信任」

其餘部份就得靠點運氣的成份了。

    　在國內未推出「興櫃市場」將未上市（櫃）股票納入規範、常規管理之前

未上市（櫃）交易

除了熟人之間私下交易之外

大多以未上市股票盤商推薦、受理買賣為主。

    　這個階段交投活絡的未上市（櫃）股票

固然有些後來都上市、上櫃交易的

但也不乏當年市況極佳

但後來卻因各種不同的因素

有的迄今仍未能上市上櫃、有的甚至因經營不善

股票變壁紙

而讓投資人血本無歸者。

    　其實過去20年來

雖然有未上市（櫃）股票

IPO之後股價表現不錯的成功經驗

但失敗的例子也不少

市場上較知名的錯誤示範即包括：三光惟達、華隆微、公鹿實業、聯蓬食品等。